写于 2017-07-06 03:06:08| 澳门新濠天地网址| 市场报告

公共股权或PIPE交易的私人(股权)投资处于南行之旅2008年市场崩盘后出现大量按市价计算的损失以及新的投资途径的出现已经从PIPE交易中脱颖而出,曾经是首选的交易工具对于许多新的私募股权基金和全球收购店而言,PIPE(私募股权投资)是对上市公司的私募股权投资,通常持有3 - 4年并且拥有一些权利作为私募股权投资总价值的百分比,PIPE根据VCCircle的金融研究平台VCCEdge开采的数据,2007年的交易量从2007年的41%下降到2008年的16%,到2009年的11%左右(直到12月18日),远远超过了2007年的高峰期

新的私募股权基金通过PIPE交易匆忙购买印度增长的故事许多参与者在2007年底和2008年初投资(在PIPE交易中),在去年雷曼兄弟破产后的崩盘中遭受了巨大的MTM损失

还亏损退出这些投资例如,总部位于新加坡的东方环球公司退出其850亿卢比的金融服务集团印度Infoline的投资显然亏损超过50%虽然这些投资中的大部分已经恢复,但仍然没有达到2007年的水平“2008年的亏损可能导致资金采取更保守的方式,因为他们的投资组合可能会受到打击,”投资,消费和快速消费品投资负责人Keshav Misra表示,Baring Private Equity Partners India Ltd例如,全球私募股权投资公司黑石集团(Blackstone Group)是PIPE领域最活跃的公司之一,在2008财年有三笔交易,自金融危机以来,已经在私人控股公司中进行了三次交易

2009年,PE交易自2005年以来最低,共有175笔交易共投入3730亿美元,其中6.7亿美元来自公共市场

许多基金也在2008年9月至2009年3月期间通过收购上市公司进行了快速翻转

如果我们排除这些快速翻转,PIPE交易的价值在32笔交易中达到4.08亿美元,这是今年交易价值的11%,根据VCCEdge数据钦奈的投资银行Veda Corporate Advisors董事Narayan Anand称这种从非谈判交易市场购买股票称为“2009年现象”“公共市场价格低得多,风险更低因此,人们投机机会,”他说,红杉Bessemer Venture Partners董事Vishal Gupta表示,印度资本,SAIF合伙人,渣打私募股权等公司在短期内达成此类交易,并在短期内获利.Beshalmer Venture Partners董事Vishal Gupta表示,这家总部位于美国的投资公司已完成两笔交易Gupta表示,在过去六个月的私人控股公司中,投资者更喜欢QIP,因为PIPE有一年的锁定期

同样,对于锚定投资者dea有偏好与首次公开发行前的交易相比,他补充说,首次公开发行前的交易也有一年的锁定,而锚定的投资者交易只有30天的冻结销售

此外,有一类私募股权基金是看看买断交易,理想情况下更适合私人持股公司虽然收购仍然只是印度私募股权投资领域的一小部分,并且受到增长资本交易的支配,但有更多的资金专注于此类交易基金没有获得公共公司的谈判空间很多,结构性交易的可能性也很低在公共市场上有多数股权交易,但这些交易涉及遵守公开发行规范并与市场监管机构印度证券交易委员会(SEBI)打交道,Misra说Baring这并不是说PIPE交易会完全消失他们可能很快就会达不到他们2007年的水平PIPE交易会带来很多优势,流动性是关键驱动因素“你每天看到你的钱和因此,寻求大规模和规模投资的Anand PE基金可能最终转向上市公他们的筹资计划“我们看到更多的PIPE交易与更多的发起人愿意稀释其扩张和收购的股份,”米斯拉说 自9月以来,已经有8笔PIPE交易价值1.97亿美元,其中最大的一笔交易将于11月份出现,当时Apollo Management LP在私人市场上投资1亿美元用于直接到户的运营商Dish TV Valuations与上市公司相比,Gupta表示私人控股公司的Bessemer交易通常最终与上市公司相同由于与私营公司相比没有大的估值溢价,上市公司可能继续对PE公司有很大的吸引力