写于 2017-06-02 08:32:03| 澳门新濠天地网址| 市场报告

根据总部位于伦敦的研究机构Preqin的数据显示,截至2009年9月30日的一年期间私募股权投资总体内部收益率为-9.2%,比2009年6月30日的-24.1%有所改善

私募股权领域

Preqin分析了所有类型和地理重点的4,900多个私募股权基金的净到LP绩效数据

就总值而言,这占所有筹集资金的65%左右

标准普尔500指数,MSCI欧洲指数和MSCI新兴市场的一年期回报率分别为-6.9%,1.6%和19.0%

在三年期间,私募股权期限内部收益率为3.6%,而五年期的内部收益率为20.0%

然而,人们需要考虑到私募股权仍然是一种非流动性投资类别,因此,地平线回报与上市股票的相关性不大

Preqin分析了所有类型和地理重点的4,900多个私募股权基金的净到LP绩效数据

就总价值而言,这占所有募集资金的65%左右

夹层最差表现由于发起人和私募股权投资者的预期之间存在巨大的估值不匹配,近期出现了很多夹层交易(债务与股权的混合)

该报告补充称,私募股权基金的回报率在2009年6月至9月期间有所改善,但所有私募股权投资策略仍然在2009年第三季度出现负一年回报

凭借-17.1%的水平内部收益率,夹层是表现最差的,其次是基金资金的IRR为-12.0%

收购基金的一年回报率为-11.2%,仍处于亏损状态,但在2009年第二季度的-28.0%有显着改善

季度效应私募股权回报在过去几年中发生了显着变化,这是指示性的在经济繁荣时期(2007年),所有私募股权的一年期内部收益率(2007年12月为26%)在接下来的几个季度迅速下降

根据报告中的数据,内部收益率在2008年第三季度变为负值,在2008年9月达到-11%,并在2009年3月达到最低点-30%

截至2009年9月,一年期收益仍为负值但从前几个季度开始有显着改善,从2009年3月的-30%变为2009年6月的-24%和2009年9月的-9%

曲线不匹配私募股权IRR通常应遵循J曲线轨迹,回报为负在基金生命的早期阶段,随着投资退出,随着时间的推移不断增加,然后在基金生命的最后几年稳定下来

报告称,金融危机扭曲了这些J曲线,因此有些现在可以更好地描述为W曲线

私募股权投资是其最动荡的时期之一,从2007年的次级抵押贷款危机开始,随后是雷曼兄弟一年后的崩溃,以及随之而来的市场不稳定,持续到2009年第一季度

该行业是,然而,显示出改善

“正如预期的那样,2009年第三季度公共市场的涨势,私募股权基金在2009年第三季度的表现有所改善,”Preqin研究主管Etienne Paresys表示